--盘面回顾

　　上周五整体商品市场持续回暖，上海金属在外盘走强和周边市场推动的双重带动下，反弹走高。沪铜1106合约受隔夜外盘影响，开盘大幅向上跳空，开于72000点，日内稍有回落，收盘于72820点；沪锌1106合约大幅高开于18200点，全天在震荡中稍有走高，收盘于18310点。量能上，沪铜指数、沪锌指数均大幅减仓。

　　晚间LME金属窄幅整理，LME铜收盘于9548点；LME锌收盘于2335点。

　　影响因素

　　库存方面：LME铜库存增加850吨，至429650吨，注销仓单10025吨，占比2.33%；

　　LME锌库存大增2725吨，至736200吨，注销仓单4725吨，占比0.64%。

　　央行18日晚间宣布，自2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率 0.5个百分点。这是今年以来央行第三次全面上调存款准备金率 ，也是自去年货币政策开始收缩后的第九次上调。此次调整距上次间隔一个月。至此，大型银行的存款准备金率已上调至20%的历史新高位。预计此次上调存款准备金率将冻结资金约4000亿元。

　　分析与操作

　　 在日本大地震以及由此带来的核泄漏危机状况有所缓和后，超跌的商品市场出现了报复性反弹，沪铜的反弹幅度尤其大。但是周末连出的两个状况，将会对商品价格形成压制：中国央行再次宣布上调存款准备金，流动性进步一收紧；利比亚局势进一步恶化，多国部队开始向该国开火，将造成市场的恐慌。因此，前期空单如果还有仓位的，可以继续谨慎持有，假如没有仓位的，暂时保持观望。

　　（西南期货 郑晔）