【早盘观点回顾】

铜、铝早评：因美元走高令LME市场承压，呈现冲高回落的走势，预计今日市场将呈现震荡回落的走势，沪铜1108合约将下探68000元/吨一线，如若跌破下行，下方关注67000元/吨的支撑，上方关注69000元/吨的压力；沪铝1108合约关注17000元/吨一线的表现，如若跌破下行，下方关注16900-16850元/吨附近的支撑，如若支撑有效，将维持17000-17275元/吨区间震荡整理。

表一：上海交易所2011年6月16日统计数据（单位：元/吨）

SHFE商品开盘最高最低收盘结算涨跌成交手持仓手持仓手变化

Cu11086830068470679106815068180-350106402167124-10176

Al11081701017075168901690016980-2102898879536-5500

今日市场整体呈现震荡回落的走势，符合早评预期。沪铜1108合约跳空低开于68300元/吨，随后窄幅震荡，最高上探68470元/吨，随后承压回落，最低下探67910元/吨，尾盘小幅反弹收报于68150元/吨，下跌350元/吨，跌幅为0.51%。沪铝1108合约跳空低开于17010元/吨，随后窄幅震荡，最高上探17075元/吨，随后承压破位下行，跌破17000元/吨一线的支撑，下方在16900元/吨附近得到支撑，最低下探16890元/吨，最终收报于16900元/吨，下跌210元/吨，跌幅为1.23%。

【隔日外盘情况】

表二：伦敦金属交易所2011年6月15日统计数据（单位：美元/吨）

LME商品开盘最高最低收盘涨跌

三个月期铜9165.509232.509081.009097.00-83.00(-0.90%)

三个月期铝2635.252644.002580.002590.00-53.00(-2.01%)

据道琼斯伦敦6月15日消息，LME基本金属周三收跌，因美国工业和制造业数据低于市场预期且美元走高令市场回吐周二的部分涨幅。三个月期铜收跌，未能延续稍早涨势，因美元走高且更多好坏不一的美国数据公布促使投资者将资金投向更安全的资产。伦敦时间6月15日16:00（北京时间6月16日00:00），三个月期铜收报9，154美元/吨，三个月期铝收于2，591美元/吨。

【基本面扫描】

一、经济方面：

2011年6月15日，美国劳工部公布数据显示，美国5月份消费者物价指数月率上升0.2%，高于市场预期的上升0.1%，前值增长0.4%，通胀年率上升3.6%，市场预期为增长3.4%，前值增长3.2%；剔除食品和能源波动之外的5月份核心通胀月率上升0.3%，为2008年7月以来的最大增幅，市场预期和前值均为0.2%，核心通胀年率上升1.5%，高于1.4%的市场增幅预期，但仍位于美联储通胀目标范围内。数据分项显示，尽管能源价格回落使物价上升受到一定拖累，而核心通胀数据上扬主要是受到服装，服务及新车价格上升推动。5月份核心通胀月率仍录得近三年来的最大增幅，降低了美联储进一步扩大宽松货币政策的预期，对金属铜、铝形成一定的利空。

2011年6月15日，美国纽约联邦储备银行公布数据显示，美国6月纽约联储制造业指数-7.79，与预期背道而驰。市场预期为12.00，前值11.88。为2010年11月以来最低水平，表明在日本地震和核危机爆发3个月后，零部件短缺问题依然存在。美国6月纽约联储制造业指数意外下滑，表现纽约制造业复苏步伐也将大幅恶化，美国经济出现进一步疲软迹象，对金属铜、铝形成一定的利空。

2011年6月15日，美国能源资料协会公布数据显示，截至2011年6月10日当周，美国原油库存减少340.6万桶，至3.6556亿桶，市场预期为减少180万桶，炼厂产能利用率下降1.1个百分点，至86.1%，市场预期为增加0.3个百分点。另外，EIA报告暗示美国原油需求回落打压原油价格大幅下跌4.6%，跌破95美元/铜关口，对金属铜、铝形成一定的利空。

二、供求方面：

1、LME每日库存报告：

LME基本金属官方最新库存报告显示，铜库存减少1050吨，至472，625吨，主要是由于韩国光阳港注册仓库的铜库存减少1025吨，因受近月铜价走高推动，贸易商以及向中国市场释放铜库存，中国进口量也将增加缓解可能出现的供应短缺的预期，LME铜库存将会出现持续减少。铝库存减少9475吨，至4，621，725吨，LME铝库存在5月17日触及纪录高位4，711，875吨后持续下降，再创近期新低。

2、现货方面：

表三：长江有色金属市场2011年6月16日现货报价数据（单位：元/吨）

品种名称最低价最高价今日均价涨跌产地/牌号交货地点升贴水（按当月期货价计，平水铜/升水铜）

1#铜690506915069100-250旺旺、上冶、江铜上海升水300-升水400

A00铝170501709017070-90进口、海湖、青铜峡上海

长江有色金属现货市场情况：长江有色金属6月16日上午现货市场与前一交易日相比，1#铜和A00铝价格均出现下跌。1#铜价格下跌250元/吨，平水铜升贴水扩大100元/吨，升水铜升贴水扩大300元/吨。沪期铜低开高走，换月后持货商报价重返升水，价格仍维持在69000元/吨上方，持货商积极出货换现，市场供应充分，但中间商仍持谨慎态度，下游仍按需采购，消费依旧承压，总体成交未有明显改善；A00铝价格下跌90元/吨，沪期铝跳空低开低走，现铝价格跟跌，贸易商看涨信心较强，出货有限报价仍在17000元/吨上方，而下游消费出现一定的逢低买盘，整体市况有所改善。

【技术分析】

从沪铜1108的日线图来看，在上一交易日持续反弹后，今日呈现跳空低开，小幅回落的走势，收一小阴线，显示市场上涨动能不足。K线位于短期均线系统上方，但仍位于60日均线系统下方，市场整体仍为震荡整理的态势。今日成交量小幅减少，持仓量持续大幅减少，显示多空双方对后市持消极态度，前期低位买盘仍有获利离场迹象，继续攀升动能略显不足，后市或将呈现震荡整理的走势，震荡区间为67000-68700元/吨，如若有效突破震荡区间上行，市场将持续震荡反弹的走势，上方关注69000-70000元/吨附近的压力，如若跌破区间下行，市场将呈现震荡回落的走势，下方关注66500-66000元/吨附近的支撑。

从沪铝1108的日线图来看，在上一交易日高开低走后，今日冲高回落，承压继续下跌态势，收一上影线较长的光脚中阴线，并跌破前期上涨趋势线，显示市场下跌动能较强。K线与均线系统交叉在一起，没有明确的方向指引，后市或将持续震荡偏弱的走势。今日成交量小幅增加，持仓量持续减少，显示市场多头有套现离场迹象。后市需关注16900元/吨一线的表现，如若跌破下行，市场将呈现震荡回落的态势为主，下方关注16780元/吨附近的支撑；如若站稳上行，后市关注17000-17150元/吨附近的压力，若有效突破17150元/吨上行，将有望挑战前期高点17275元/吨附近的压力。

【操作建议】

综上所述，由于欧洲希腊债务问题悬而未决，美国在面临债务问题的压力下经济数据好坏不一，市场情绪较为敏感，LME市场呈现冲高回落的走势，今日沪铜1108合约在跳空低开后震荡偏弱，而沪铝1108合约呈现低开低走的态势，跌破前期的上涨趋势线，后市将呈现震荡偏弱的走势。沪铜1108合约或将维持震荡整理的走势，震荡区间为67000-68700元/吨，如若有效突破震荡区间上行，市场将持续震荡反弹的走势，上方关注69000-70000元/吨附近的压力，如若跌破区间下行，市场将呈现震荡回落的走势，下方关注66500-66000元/吨附近的支撑。沪铝1108合约将呈现震荡偏弱的走势，后市需关注16900元/吨一线的表现，如若跌破下行，市场将呈现震荡回落的态势为主，下方关注16780元/吨附近的支撑；如若站稳上行，后市关注17000-17150元/吨附近的压力，若有效突破17150元/吨上行，将有望挑战前期高点17275元/吨附近的压力。密切关注市场表现，严格控制风险。