行情回顾

　　外盘：隔夜LME铜冲高回落。LME铜开盘8547美元/吨，最高上至8660美元/吨，最低为8505.5美元/吨，收于8527美元/吨，较上一交易日下跌44美元/吨，跌幅0.51%。全日成交18060手，较上一交易日放大，持仓283971手，增仓4362手。

　　内盘：上周五国内整体商品市场农强工弱，沪铜震荡。沪铜期货主力1206合约开于60860元/吨，震荡区间60580-61050元/吨，收于60780元/吨，较上一交易日上涨500元/吨，涨幅0.83%。全日成交387510手，较上一交易日持平，持仓203862手，减仓4434手。

　　基本面分析

　　1、铜精矿加工费30%min CIF 中国 40-50美元/吨（-）。

　　2、1#电解铜SMM现货价格59930-60170元/吨（+540）。

　　3、期现价差：三月合约-现货价格=+620（-290）。

　　4、沪铜/LME铜比价=7.115（+0.065）。

　　5、现货铜价格-佛山1#光亮铜价格=+5750（+240）。

　　6、上海期货交易所铜注册仓109111吨（+1840）。

　　7、LME铜库存263825吨（-1400），注销仓单86875吨，占比为32.93%。

　　8、现货交易情况：沪期铜当月合约涨超四百元，换月后现铜贴水加大，报价贴水350元/吨至贴水260元/吨，平水铜成交价格59930-60080元/吨，升水铜成交价格59970-60170元/吨，日内供应较为充裕，中间商乘好铜大贴水之际入市接货，下游6万元上方畏高止步，成交以中间商为主。午后沪期铜重心下沉，现铜贴水难以收窄，成交价小跌至59900元/吨-60050元/吨。上期所今日公布当周铜库存增加2495吨，交割当周特点凸显，也暗示消费的疲弱现状。

　　最新关注

　　1. 机构预计三月银行新增信贷约8000亿。3月信贷市场依然波澜不惊。存款增长面临压力，中小银行信贷投放能力仍受制约。市场人士表示，春节后企业开工，信贷需求开始逐渐放大，预计3月银行业新增贷款约8000亿元。但是，随着经济增速下滑，银行信贷不良率反弹或成为大概率事件，这将导致银行出现惜贷情绪。一季度2.4万亿元信贷目标可能落空。

　　2. 意大利西班牙债务状况持续恶化。意大利、西班牙两国央行16日发布的数据显示，作为欧元区第三、第四大经济体，两国的债务状况正在持续恶化。意大利央行称，今年1月份，该国政府公共债务上升至19360亿欧元，较去年12月的18980亿欧元增加2%，创历史最高水平。西班牙央行发布的数据则显示，2011年第四季度，西班牙政府公共债务占该国国内生产总值(GDP)比例升至68.5%，创自1995年以来的新高。

　　3.全球金融市场。全周道指涨2.4%，纳指升2.2%；纽约原油期货收盘上涨1.9%，报每桶107.06美元；纽约黄金期货收盘下跌0.2%，报1655.80美元。

　　小结

　　沪铜短期维持区间震荡，59000-62000元/吨。MACD有顶背离迹象，关注上方压力。