南证期货：伦铜乐观情绪超预期
时间：2013-08-12 星期一 来源：中华铜业网
作者：管理员 http://www.copper365.com
上周末美元指数终盘收在81.12，日K线收小阳线，周线级别调整尚未结束，总体节奏依旧可控，大方向向上不变——长线。
2013年8月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元兑人民币6.1668元；香港财资市场公会美元兑人民币即期定盘价6.1145。
上周末伦铜库存报收594500吨，环比减少3075吨，官方现货报价继续贴水，注销仓单比例报52.73%。上海铜周库存报收151148吨，环比下滑12423吨。
上周末伦铜终盘报收7270.5美元/吨，环比延续反弹1.12%，日K线收阳线。技术上，伦铜缩量延续反弹，上周末提过当前反弹休整周期升级，但伦铜的表现还是超过预期，当前反弹还没结束，伦铜进入盘中小级别调整中。上周五提过国内强劲的铜进口数据是导致场内多头信心爆棚的主要原因，根据周末的数据分析来看，上半年国内铜加工业的高速扩张加速了国内库存的消耗，而目前该去库存行动在补库需求不旺的情况下还在继续，鉴于过呢你隐性库存已被消耗到低位，那么国内的铜进口量仍将维持增长态势。可以说今年国内又一次的非理性低附加值产能扩张改变了近期全球铜市风向。基于对后市QE退出以及欧债问题的潜在担忧，当前依旧定性为反弹行情。今天开盘继续关注开盘比值变化，高开不追高。
策略上：短线不追高，若比值回落可参与回调。现货保值比例方面，想必大家都能通过这次买保比例偏低反映的结果明白动态套保的风险所在，若想取得套保外的超额收益就必须留有现货风险敞口，我们不能保证策略的100%正确，因此风险厌恶者可以选择静态完全套保，投机就按投机的思路做。目前暂维持高位卖保比例，低位买保比例，总体必须按销定产、按需采购。