首创期货：美出口创高推铜小幅上涨
周二，内外铜市继续在较窄区间振荡，缺乏主动方向。纽约时段，美国11月贸易逆差大幅收窄，出口额创出纪录高位，有望提振四季度经济增长速度，激励风险资产人气。其中，美股在连续三天跌势后，2014年首次收高，并带动纽约原油期货结束连跌小幅上涨，而LME三月期铜、连续交易夜盘铜也在这一时段振荡转升。本周底，市场开始关注主要经济体货币政策会议并迎来周五美国非农就业报告。
时点上，北京时间明日凌晨将公布美联储12月17-18日会议纪要，由于上次会议首次缩减QE购债量，市场对会议纪要的关注度大。美联储下次会议定在本月28、29日，有预期认为，美联储将可能在年内的8次会议中，继续缩减购买力度，以期在年底结束购债。周四晚间，欧元区、英国央行也将召开货币政策会议，焦点主要集中在ECB。近期数据显示，欧元区经济整体回暖的势头依旧良好，昨日，德国零售销售和失业率数据优于预期，今日将公布欧元区11月零售销售、失业率数据。虽然从通货膨胀指标看，欧元区12月CPI较去年同期增长0.8%，增幅不及预期且缓于11月，继续面临通缩风险，但鉴于欧元区指标利率已在0.25%历史低位，料ECB将维持现行标准不变。
基本面，受印尼精矿禁止出口政策影响，该国第三大镍矿商自去年底已谨慎停产，被动关注政策变动。从盘面看，LME价格对此政策反应不大。2012年年中，印尼铝土矿也曾遭遇限制出口政策，由于国内铝土矿进口在2011年有将近八成依赖印尼，因此在政策执行前，国内铝土矿进口量连续暴涨，积极调整；从当时严峻环境下做出的应对看，国内铝行业原料的供应水平是平稳的。因此，预计印尼贸易政策带来的价格影响比较有限。
我们认为，市场仍在关注中国春节前几周备库、减停产、废铜供应方面的市场环境。昨日LME铜库存继续流出3050吨，长江现货升水幅度小幅放大到100-170元/吨。政策面，八部委清理规范非融资性担保公司，在高融资成本环境下，将进一步增加中小铜企的资金压力，客观看，有助于调整过剩产能、行业结构。单纯考虑资金面，春节前偏紧。
继续预计沪铜短线以区间振荡为主，沪铜1403合约短线区域在5.13-5.23万间。操作上，短线为主。
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